5月24日，美妝博主“大嘴博士”發布博文、視頻稱，護膚品牌可復美的一款名為重組膠原蛋白精華的明星產品涉嫌造假，該款產品的重組膠原蛋白真實添加量僅為0.0177%。相關話題在上周末一度沖上熱搜。
對此，同一日，可復美在品牌公號上發布聲明稱，針對所謂“巨子生物涉嫌嚴重造假”“重組膠原測不到”等不實指控，“我們予以嚴正駁斥并堅決否認”。同時該公司表示，事發第一時間，公司對相關產品進行檢測，多批次檢測結果膠原蛋白含量均大于0.1%，與網傳的“0.0177%添加量”嚴重不符。
按照我國化妝品標簽標識規范要求，凡標注為“非微量添加”的成分，其添加量必須高于0.1%。
受到上述消息影響。5月26日，巨子生物（02367.HK）開盤跌超8%，收盤后跌幅收窄至4.04%。5月27日收盤，股價報收68.65港元，下跌近7%，創下近一個月來新低。
重組膠原蛋白含量目前尚未有行業標準
公開信息顯示，“大嘴博士”原名郝宇，在抖音、小紅書、微博平臺共計擁有超280萬粉絲，是美妝領域知名的專業KOL。據“大嘴博士”抖音賬號簡介，其為香港大學化學博士，曾任歐萊雅中國科學傳播負責人，擁有17年化妝品研發及科普知識。
該博主此次對于巨子生物及旗下品牌提出多處質疑，首先是其團隊經檢測，可復美重組膠原蛋白次拋精華液產品中重組膠原蛋白真實添加量僅為0.0177%，但產品成分標注在“非微量成分”里，按規定理論添加量應在0.1%以上，質疑該產品是否符合法規。其次，博主稱，在這款產品中也未檢測出膠原蛋白的必需元素——甘氨酸。此外，他還提出，可復美涉及對科學概念的肆意濫用和夸大宣傳等。
涉事品牌方可復美于當日發布聲明。公司方面稱，已參考《中華人民共和國藥典》及中華人民共和國醫藥行業標準YY/T 1947-2025 《重組膠原蛋白敷料》中重組膠原蛋白含量的檢測方法對相關產品進行檢測，多批次檢測結果膠原蛋白含量均大于0.1%。
可復美方面表示，目前已經委托多家權威第三方檢測機構對該相關產品采用多種檢測方法進一步進行檢測，而檢測需要時間，公司在拿到最新檢測報告后會第一時間公布。
同時，可復美方面也提出，目前由于化妝品中的重組膠原蛋白含量還沒有行業標準及國家標準，此次檢測是參考中華人民共和國醫藥行業標準YY/T 1947-2025 《重組膠原蛋白敷料》中重組膠原蛋白含量的多種檢測方法進行檢測。
“截至目前，對方尚未向我們索要該重組膠原蛋白原料，我們也尚未對外提供或出售該原料，對方是無法進行其所采用檢測方法的方法學驗證的。”可復美方面表示。
25日，“大嘴博士”在其公號上反駁稱，“巨子生物在聲明中說我未向其索要重組膠原原料，進而質疑我的檢測結果。這是一種誤導大眾的說法，暗示檢測重組膠原含量必須依賴巨子提供的原料。我們所檢測的是你的產品，不是你的原料，產品直接就可以從官方店鋪購買，即可進行檢測，根本無須企業提供原料。”
此外，該博主提出，“巨子生物目前是行業內唯一一家完全自產自銷重組膠原蛋白的企業，從不對外銷售原料。這種不向外部銷售原料的做法，很有可能蘊藏著更大的風險，因為這在客觀上造成了外部機構和同行很難對其重組膠原原料進行獨立驗證和同行評議，也不可能經歷成熟的大品牌和跨國公司對整個供應鏈的調試和修正。”
截至記者截稿，可復美品牌與巨子生物還未對此作出回應。
化妝品經營管理專家、美云空間電商創始人白云虎向記者表示：“巨子生物，作為被質疑的當事主體，截至目前為止，還停留在‘檢測方式’的問題，本身也是一個‘不合理’的回復。特別是，作為近期行業關注、股價持續走高、創始人話題等不斷上熱搜的頭部企業，在應對此類涉及產品品質、成分效果、用戶利益等問題上，應該有更多合理的‘證據’來證明產品品質符合法規要求。”
化妝品界的下一個風口
重組膠原蛋白是當下的熱門賽道。根據弗若斯特沙利文《2024年膠原蛋白市場研究報告》，中國重組膠原蛋白市場2021年規模已達108億元，預計2030年將激增至2193.8億元，年復合增長率達44.93%。
巨子生物是中國重組膠原蛋白領域的龍頭企業，成立于2000年其發家主要依托重組膠原蛋白的生物制造、高活性天然產物的生物制造、新型生物醫用材料研發與制備三大技術體系。
2019年至2024年，巨子生物營收從9億元漲至55億元，5年5倍多，同期凈利潤也從5.5億元增至20.6億元。根據財報，巨子生物2024年實現收入55.39億元，同比增長57.2%，增速創5年新高；歸母凈利潤20.62億元，同比增長42.1%。
從品類上來看，化妝品如今已經成為巨子生物的第一營收板塊。其中，核心品牌可復美主打醫用敷料和術后修復，代表性產品包括重組膠原蛋白敷料、修護次拋精華等，覆蓋皮膚修護、抗敏、祛痘等功能。可麗金則定位中高端抗衰老市場，產品包括抗皺精華霜、賦能次拋精華等。
財報顯示，2024年，可復美創收45.4億元，同比高增長62.9%，其中核心大單品“膠原棒”在2024年雙十一中，蟬聯天貓面部精華、液體精華及修復精華類目TOP1，同時登頂抖音液體精華類目TOP1，市場頭部地位穩固；可麗金創收8.4億元，同比增長36.3%；其他品牌1.4億元，同比增長34%。
與業績正相關的是巨子生物這兩年在資本市場的表現。近兩年，重組膠原蛋白正在取代玻尿酸，成為醫美領域的熱門成分。因此，主打重組膠原蛋白的巨子生物也成為市場的心頭好。在此次輿論事件發酵之前，2025年以來，憑借一張面膜上演造富神話的巨子生物股價年內漲幅近70%。5月中旬，巨子生物創始人夫婦范代娣與嚴建亞以超440億元的身價，超越隆基綠能李振國夫婦，成為新一任陜西首富而范代娣則是近日熱搜“高校副校長成為陜西省首富”的當事人。
雖然業績不斷攀升，但該公司的銷售費用也較高。財報顯示，2024年巨子生物的銷售及經銷開支達到20億元，同比增長72.5%。同期，研發支出1.07億元，同比增長42.1%，研發支出占收入比例1.9%。巨子生物解釋稱，銷售開支的增長主要是由于隨著在線直銷渠道的快速發展，為了更好地支持業務增長和提升品牌影響力，在在線營銷方面進行了相應投入。
今年4月，有媒體報道稱，消費者在使用了可復美品牌的敷料產品后，臉部出現發硬和腫脹的情況，該消費者將同款產品送檢后，報告顯示檢測出了表皮生長因子（EGF）。據相關規定，EGF不得作為化妝品原料使用。4月12日，可復美在官方微博發布回應，否認被投訴產品含有人表皮生長因子，并強調旗下所有產品均未添加該成分。4月17日，陜西藥監局發布通報稱可復美產品未檢測出存在EGF。
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