5月13日下午，在上交所主辦的2024年度光伏行業(yè)集體業(yè)績說明會上，晶科能源（688223.SH）、阿特斯（688472.SH）、奧特維（688516.SH）、高測股份（688556.SH）、天合光能（688599.SH）公司的管理層分別就目前A股市場投資者普遍關(guān)注的光伏相關(guān)問題進(jìn)行回答。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)記者梳理，中美關(guān)稅政策的潛在影響、對光伏行業(yè)后續(xù)發(fā)展的預(yù)判、對未來光伏電池技術(shù)研判及企業(yè)融資授信情況等成為本次光伏集體業(yè)績說明會的主要討論話題。
中美關(guān)稅政策如何影響光儲市場
“中美關(guān)稅政策緩和，有利于為光伏、儲能產(chǎn)品提供相對穩(wěn)定的海外貿(mào)易環(huán)境。”晶科能源董事長李仙德表示，公司在沙特建設(shè)10GW高效電池和組件項(xiàng)目目前正按計(jì)劃順利推進(jìn)，將進(jìn)一步增強(qiáng)公司在中東以及全球市場供應(yīng)能力。
阿特斯總經(jīng)理兼CEO莊巖今日在業(yè)績說明會上公開表示，由于之前美國針對光伏現(xiàn)有的關(guān)稅政策，光伏產(chǎn)品基本沒有直接從中國出口至美國，主要從東南亞和美國本地出口，因此受中美對等關(guān)稅影響較小，但東南亞會涉及“雙反”關(guān)稅的影響，需等待后續(xù)的終裁結(jié)果。
“儲能產(chǎn)品主要從中國出口，近期關(guān)稅政策已有所緩和，對公司的影響降低。公司正在和客戶溝通后續(xù)訂單安排。”莊巖進(jìn)一步表示，公司已簽訂的儲能合同中有關(guān)稅變化保護(hù)條款，會爭取將關(guān)稅的影響控制在合理范圍內(nèi)，并積極與主要客戶和供應(yīng)商協(xié)商關(guān)稅分?jǐn)偅瑫r(shí)加快優(yōu)化全球產(chǎn)能布局。
今天的業(yè)績說明會上，談及中美之間關(guān)稅問題的潛在影響時(shí)，天合光能董事長、總經(jīng)理高紀(jì)凡表示，截至目前，公司在美國儲備有足夠規(guī)模的電池組件庫存，其成本預(yù)計(jì)不會受到美國加征對等關(guān)稅的影響。另有部分在運(yùn)輸途中即將入關(guān)的產(chǎn)品，再加上其他的一些供貨渠道，可以滿足公司今年后續(xù)階段美國市場客戶需求。另外，公司的印尼合資TOPCon電池組件工廠（目前年產(chǎn)能1GW）不受東南亞四國“雙反”的影響，印尼工廠仍具備相對競爭優(yōu)勢。
“具備更強(qiáng)前瞻戰(zhàn)略研判和全球化經(jīng)營能力的企業(yè)能夠相對更好應(yīng)對本次美國對全球加征對等關(guān)稅。”高紀(jì)凡補(bǔ)充道。
“鑒于目前的光伏市場情況，公司對于國內(nèi)擴(kuò)產(chǎn)將更加謹(jǐn)慎。”莊巖表示，不過由于中美地緣政治的因素，公司今年持續(xù)推進(jìn)美國5GW組件提效達(dá)產(chǎn)、美國5GW電池產(chǎn)能建設(shè)投產(chǎn)。同時(shí)密切關(guān)注政策和市場變化，加快推進(jìn)部分制造及采購環(huán)節(jié)向關(guān)稅成本相對較低的地區(qū)轉(zhuǎn)移。
光伏設(shè)備企業(yè)奧特維董事長、總經(jīng)理葛志勇今日在業(yè)績說明會上表示，當(dāng)前光伏裝備制造的產(chǎn)能主要集中于中國大陸，對美國的出口必然會受到關(guān)稅政策的影響。“為應(yīng)對政策性風(fēng)險(xiǎn)，公司已進(jìn)行前瞻性布局，馬來西亞的制造基地已落成并完成了首臺設(shè)備出貨，正逐步提升產(chǎn)能規(guī)劃以應(yīng)對未來的海外出口要求。”
后續(xù)光伏市場趨勢如何
談及2025年對全球光伏裝機(jī)的預(yù)判，李仙德表示，公司對2025年全球光伏裝機(jī)需求保持樂觀，預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)10%以上的同比增長，主要增量來自于中東非、亞太等新興市場。
“當(dāng)前國內(nèi)分布式搶裝高峰已過，市場報(bào)價(jià)逐漸趨向理性。”李仙德認(rèn)為，長期來看，無論是AI驅(qū)動還是綠色電力需求，光伏長期需求依舊旺盛。部分跨界光伏企業(yè)已在逐漸退出市場競爭，結(jié)合行業(yè)供給側(cè)改革的指引，光伏行業(yè)會逐漸進(jìn)入從虧損到盈虧平衡、再到逐漸盈利的過程。
“目前業(yè)內(nèi)PERC產(chǎn)能和尾部廠商持續(xù)出清中。”高紀(jì)凡表示，2025年初，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游出現(xiàn)小幅價(jià)格上漲，是值得關(guān)注的行業(yè)價(jià)格企穩(wěn)跡象，未來需持續(xù)關(guān)注行業(yè)供需的改善情況，包括需求的增長和供給的出清。“預(yù)計(jì)2025年，盡管部分主要光伏市場增速放緩，新興市場或?qū)⒂瓉硇聶C(jī)遇，全球整體光伏裝機(jī)仍將繼續(xù)保持增長。”
高測股份董事、總經(jīng)理張秀濤表示，中國已培育形成全球最大規(guī)模光伏市場，在人才及技術(shù)積累、產(chǎn)業(yè)鏈配套等方面領(lǐng)先全球。光伏行業(yè)目前雖然仍處于深度調(diào)整期，但全球光伏新增裝機(jī)仍將持續(xù)增長，光伏行業(yè)未來前景廣闊。“光伏行業(yè)本輪深度調(diào)整過程中，落后產(chǎn)能將被淘汰出清，行業(yè)有望回歸良性發(fā)展。”
不過，也有企業(yè)對目前光伏行業(yè)的產(chǎn)能出清節(jié)奏持更為中性的觀點(diǎn)。
“目前光伏行業(yè)供過于求局面沒有出現(xiàn)根本性變化。”莊巖表示，2025年，在光伏行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格未有明顯回升之前，繼續(xù)平衡組件出貨量和利潤的關(guān)系，優(yōu)先保證高價(jià)市場訂單。
莊巖進(jìn)一步表示，技術(shù)進(jìn)步和規(guī)模效應(yīng)使光伏和儲能系統(tǒng)成本大幅下降，產(chǎn)品供應(yīng)和成本不再是限制因素。“隨著間歇性可再生能源發(fā)電比例增加，提升消納能力、優(yōu)化電站收入模式、提高整體收益變得關(guān)鍵。”
葛志勇表示，現(xiàn)階段行業(yè)內(nèi)部分企業(yè)已開始處理部分落后產(chǎn)能。“光伏行業(yè)整體的出清進(jìn)度與節(jié)奏無法預(yù)測，公司預(yù)計(jì)還會需要一定時(shí)間。”
第一財(cái)經(jīng)記者注意到，在光伏電池技術(shù)路線的選擇上，相較于當(dāng)前BC技術(shù)路線的主要企業(yè)隆基綠能（601012.SH）和愛旭股份（600732.SH）等產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，今日參與科創(chuàng)板光伏行業(yè)集體業(yè)績說明會的組件企業(yè)——晶科能源、阿特斯、天合光能均主要出貨TOPCon技術(shù)的光伏組件。
在回答投資者有關(guān)BC技術(shù)路線的問題時(shí)，李仙德認(rèn)為，BC技術(shù)可能成為分布式市場的補(bǔ)充產(chǎn)品。他說：“TOPCon技術(shù)當(dāng)前已成為行業(yè)主流技術(shù)，在投資成本和生產(chǎn)成本上具備優(yōu)勢，在未來三到五年將繼續(xù)保持行業(yè)主流。”
高紀(jì)凡表示，光伏電池技術(shù)路線主要呈現(xiàn)“TOPCon為主，BC和HJT技術(shù)為輔”的格局。他說：“公司在TBC路線具備核心專利，具備產(chǎn)業(yè)化技術(shù)能力。”
此外，在光伏行業(yè)面臨深度調(diào)整的大背景下，銀行資金支持力度、融資渠道等因素也成為光伏企業(yè)抵御周期波動的重要支撐力量。
談及當(dāng)前公司的授信額度和融資渠道情況，李仙德今日回復(fù)投資者稱，當(dāng)前公司融資渠道正常，一季度公司適當(dāng)增加部分長期貸款，保持合理、安全的在手現(xiàn)金儲備，并積極推進(jìn)公司GDR項(xiàng)目進(jìn)展。“今年公司將繼續(xù)努力優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，目標(biāo)實(shí)現(xiàn)正向經(jīng)營性現(xiàn)金流。”
“目前來看今年整體銀行融資環(huán)境沒有收緊的趨勢，相反2025年銀行業(yè)大環(huán)境特點(diǎn)是雙寬松，即寬貨幣，寬財(cái)政。”高紀(jì)凡說。
“金融機(jī)構(gòu)也愿意把資源更加集中在天合等頭部光伏企業(yè)。”高紀(jì)凡舉例稱，金融機(jī)構(gòu)通過“白名單”機(jī)制篩選企業(yè)，重點(diǎn)支持技術(shù)迭代快（如TOPCon電池）、ESG評級高、市場份額大的企業(yè)。“政策性銀行在光伏行業(yè)調(diào)整期加大對全產(chǎn)業(yè)鏈的逆周期支持，重點(diǎn)合作對象仍為行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)。”
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