本月以來，“摘星脫帽”的ST公司數量持續增加。
5月27日，*ST銀江（300020.SZ）“摘星”，股票簡稱變更為ST銀江。去年5月初，該公司因2023年年報遭遇非標意見等原因，加入ST股之列。
就在上月，ST銀江及公司多名高管收到證監局罰單，公司被查明存在關聯方非經營性資金占用、財報虛假記載等多項違規，因此被疊加實施其他風險警示。
5月以來，隨著年報季收官，A股市場密集出現一波ST股“摘星脫帽”潮。Wind統計顯示，月內已有逾20家ST公司撤銷退市風險警示及其他風險警示，涉及農尚環境（300536.SZ）、金時科技（002951.SZ）等。這些公司撤銷退市風險警示，原因包括借重組實現扭虧為盈、資金占用問題完成整改等。
不過，從基本面來看，部分個股的退市風險雖暫時解除，但仍面臨業績不佳、訴訟纏身等多重問題。例如，ST銀江2024年和2025年一季度均虧損，農尚環境面臨投資者索賠。
ST銀江虧損面擴大
“摘星”當日，5月27日，ST銀江報收4.05元/股，跌2.88%。
ST銀江是創業板“元老”，早在2009年10月，該公司作為創業板第一批上市公司亮相資本市場。但近年來，該公司陷入多重危機，不僅業績大額虧損，還因年報非標“披星戴帽”。
去年5月初，中興華會計師事務所（下稱“中興華所”）對公司2023年年報出具了無法表示意見，ST銀江被實施退市風險警示。
根據披露，2023年，銀江技術向杭州翎投科技有限公司（下稱“翎投科技”）轉出資金累計達5.18億元，且呈現季末資金流入、季初資金流出的特征，后者當年累計償還5.05億元，至年末仍占用資金1308.54萬元。到次年3月底，翎投科技全額償還占用資金及應收利息。
資料顯示，翎投科技原控股股東、執行董事儲恬甜，系ST銀江附屬企業的董監高。
中興華所稱，無法判斷上述大額資金往來的真實目的和性質。同時，該所關注到ST銀江的成本費用，稱公司部分案涉供應商訴請的工程款、服務費金額，與已確認的應付款存在較大差異。
同樣是在2023年，ST銀江遭遇了上市以來的首次虧損。年報數據顯示，該公司當期營收11.69億元，同比下降27.47%；凈利潤虧損2.34億元，同比下降437.1%。
去年，ST銀江的虧損面再擴大，全年凈利潤虧損9.41億元。進入2025年，改公司業績繼續承壓，一季度營收6026.6萬元，同比下降87%；凈利潤虧損7038.1萬元，同比下降772.16%。
不僅業績慘淡，ST銀江的經營性現金流吃緊。據披露，2023年和2024年，ST銀江經營活動產生的現金流凈額分別為-2.51億元和-3.47億元。
除此之外，ST銀江還被查明年報數據造假，虛增營收、利潤等。
去年9月和12月，因涉嫌信披違法違規，ST銀江和公司實控人王輝，先后被證監會立案調查。
數月之后，調查結果出爐，行政處罰也隨之落地。經監管部門調查認定，ST銀江未按規定披露關聯方非經營性資金占用，2023年年報和2024年半年報存在虛假記載；同時，因未按規定披露關聯擔保，公司2018年至2023年年報存在重大遺漏。
披露顯示，2023年至2024年6月，在王輝組織、指使下，ST銀江及子公司通過支付往來款、員工借款等多種方式，與控股股東銀江集團及其控制的企業發生非經營性資金占用，合計金額將近11億元。
同時，公司在2021年、2022年年報以及2023年三季報中，分別虛增營收1645.71萬元、5727.41萬元和7258.53萬元，虛增利潤1621.02萬元、1492.52萬元和2626.39萬元。
對此，浙江證監局對公司及10名相關人員合計罰款2590萬元。同時，根據創業板上市規則，ST銀江被疊加實施其他風險警示。
ST股“摘星脫帽”進行時
除ST銀江之外，5月以來，還有多只ST股撤銷退市風險警示。
記者據公告梳理，5月以來，“摘星”的ST公司涉及ST寧科（600165.SH）、ST名家匯（300506.SZ）;“脫帽”的有山東墨龍（002490.SZ）、九芝堂（000989.SZ）、天目藥業（600671.SH）等；“摘星脫帽”的則有傲農生物（603363.SH）、科新發展（600234.SH）、有棵樹（300209.SZ）等。
從原因來看，這些公司撤銷風險警示，部分是因財務指標改善，例如借助重整實現扭虧為盈，有的則是針對前期的資金占用及內控問題完成了整改。
文投控股、有棵樹均在去年實現了凈資產由負轉正，從而推動公司“摘星脫帽”，二者分別在5月6日和13日“摘星脫帽”。
去年4月底，有棵樹被ST，原因是連續三年扣非凈利潤均為負，且2023年年末經審計的歸屬于上市公司股東的所有者權益為負。披露顯示，2021年至2023年，該公司扣非凈利潤分別虧損26.82億元、3.64億元和4.51億元，累計虧損超34億元。
截至2024年底，該公司凈資產為9.25億元。利安達會計師事務所出具的報告顯示，公司持續經營能力存在不確定性的情形已消除。由此，有棵樹在5月中旬實現了“摘星脫帽”。
而部分公司則是借重整扭虧為盈，從而撤銷退市風險。
5月20日，*ST傲農告別ST股，搖身一變成為“傲農生物”。去年底，該公司完成破產重整，并在重整收益影響下扭虧為盈。
根據披露，去年2月，傲農生物被債權人申請預重整。此后，泉州市當地國資牽頭的聯合體成為重整投資人。根據重整計劃，該公司擬實施資本公積金轉增股本，共計轉增 17.35億股，其中10.05億股用于換取重整投資人，后者提供約17.09億元資金，其余約7.3億股用于以股抵債的。當年年底，重整計劃執行完畢。
重整后，傲農生物扭虧為盈。2024年，該公司實現營收87.63億元，同比下降54.97%；凈利潤5.79億元。該公司稱，報告期內業績增長主要原因是破產重整完成、確認重組收益。
多只ST股仍陷業績虧損
部分公司雖告別ST股，卻仍存在業績不佳的情況。
5月23日，*ST金時股票簡稱變更為金時科技。雖成功“摘星脫帽”，該公司卻陷入虧損。
數據顯示，該公司去年營收3.76億元，同比增長1008.39%，凈利潤、扣非凈利潤分別虧損439.7萬元和6279.42萬元。今年一季度，公司延續虧損局面，當期凈利潤、扣非凈利潤分別虧損2529.23萬元和1273.54萬元。
還有些ST股，雖“摘星脫帽”，卻仍面臨投資者索賠。
5月23日，*ST農尚復牌并撤銷退市風險警示，證券簡稱變更為農尚環境。不過，據公開報道，前期，因未依法履行2023年度業績預告披露義務，該公司面臨投資者索賠。
此外，交易所對ST公司是否符合“摘帽”條件等，也在密切關注。
就在5月初，*ST新寧的股票簡稱變更為新寧物流。前期，公司在2024年年報發布后，向深交所提出撤銷退市風險警示及其他風險警示申請。
對此，深交所要求該公司核查說明，其是否符合撤銷退市風險警示的條件，并逐項自查公司是否存在相關風險情形。
向前追溯，上月，步步高也在“摘星”前被交易所問詢。4月21日，ST步步高撤銷其他風險警示，股票簡稱變更為步步高。
在此之前，深交所要求公司自查并說明，公司是否符合撤銷其他風險警示的條件，以及是否存在其他需要實施風險警示的情形。
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