穩(wěn)定幣“第一股”Circle（CRCL）上市首日即火爆，隨后股價(jià)和市值均繼續(xù)不斷攀升。

數(shù)字資產(chǎn)金融服務(wù)集團(tuán)Heskey Group首席分析師丁（Jeffrey Ding）對(duì)一財(cái)記者分析稱，就穩(wěn)定幣發(fā)展格局而言，美國《GENIUS法案》（Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act）與中國香港近期發(fā)布的《穩(wěn)定幣條例》，標(biāo)志著相關(guān)監(jiān)管從碎片化走向體系化。

監(jiān)管走向體系化

據(jù)花旗預(yù)測，在監(jiān)管路徑清晰化情景下，全球穩(wěn)定幣市值將從2025年的2300億美元增長至2030年的1.6萬億美元。

“上述法案不僅填補(bǔ)并完善了錨定法幣資產(chǎn)的穩(wěn)定幣監(jiān)管空白，還為市場提供了清晰的合規(guī)框架，包括儲(chǔ)備資產(chǎn)隔離、贖回保障及反洗錢合規(guī)要求，有效降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)（如擠兌或詐騙）等，意味著全球數(shù)字資產(chǎn)市場正式邁入監(jiān)管驅(qū)動(dòng)的增長新周期。”他稱，法案為穩(wěn)定幣發(fā)行商制定了詳細(xì)的監(jiān)管框架，要求穩(wěn)定幣發(fā)行人需要持有至少1:1由美元現(xiàn)金、短期美國國債或政府貨幣市場基金等高流動(dòng)性資產(chǎn)支持的儲(chǔ)備，并接受定期審計(jì)，遵守反洗錢（AML）和了解客戶（KYC）等合規(guī)要求。

此外，“法案禁止穩(wěn)定幣提供利息收益，限制外國發(fā)行人進(jìn)入美國市場，并明確穩(wěn)定幣既非證券也非商品，從而為數(shù)字資產(chǎn)提供了清晰的法律定位。這一立法旨在加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)，防范金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)為金融科技創(chuàng)新提供穩(wěn)定的監(jiān)管環(huán)境，也為穩(wěn)定幣的發(fā)展提供了制度保障。”丁表示。

美國總統(tǒng)特朗普在上任前就稱，要成為第一位“加密貨幣總統(tǒng)”。此后，他在白宮拉攏了該行業(yè)精英，承諾促進(jìn)數(shù)字資產(chǎn)的采用，并表示他的目標(biāo)是建立戰(zhàn)略性的比特幣儲(chǔ)備。特朗普領(lǐng)導(dǎo)下的新監(jiān)管機(jī)構(gòu)也推出了對(duì)銀行友好的加密貨幣政策。美國貨幣監(jiān)理署已為銀行從事一些加密貨幣活動(dòng)，比如托管、參與一些穩(wěn)定幣活動(dòng)和參與分布式賬本網(wǎng)絡(luò)，鋪平了道路。美國證券交易委員會(huì)（SEC）還取消了此前的會(huì)計(jì)指導(dǎo)，因?yàn)樵撝笇?dǎo)會(huì)加大銀行交易加密貨幣的成本。

國際律所A&O Shearman并購業(yè)務(wù)合伙人馬提諾（Dario de Martino）稱：“這種監(jiān)管立場的轉(zhuǎn)變，對(duì)華爾街投行們而言令人鼓舞，但他們?nèi)栽谥?jǐn)慎對(duì)待，將監(jiān)管的變化視為參與的機(jī)會(huì)，而不是免費(fèi)通行證。”

嘉信理財(cái)（Charles Schwab）CEO瓦斯特（Rick Wurster）本月稍早曾表示，金融監(jiān)管機(jī)構(gòu)的交通信號(hào)燈閃爍著“相當(dāng)綠”的光芒，這些信號(hào)加強(qiáng)了嘉信理財(cái)在一年內(nèi)，推出現(xiàn)貨加密貨幣交易的計(jì)劃。

美國銀行CEO莫伊尼漢（Brian Moynihan）今年稍早也曾表示，美國銀行可能會(huì)推出穩(wěn)定幣，如果法規(guī)允許，美國銀行業(yè)還料將接受加密貨幣用于支付。摩根士丹利CEO皮克（Ted Pick）今年稍早表示，摩根士丹利希望與監(jiān)管機(jī)構(gòu)合作，看看如何成為加密貨幣相關(guān)交易的中間人。

丁對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，合規(guī)美元穩(wěn)定幣料將在十年內(nèi)實(shí)現(xiàn)數(shù)量級(jí)增長，成為連接傳統(tǒng)金融與加密生態(tài)的核心橋梁。在《GENIUS法案》確立的監(jiān)管框架下，支付型穩(wěn)定幣必須以美國國債作為儲(chǔ)備資產(chǎn)，這一規(guī)定賦予了美元穩(wěn)定幣超越數(shù)字貨幣范疇的戰(zhàn)略意義。

美國財(cái)政部長貝森特曾表示，“我們將使用穩(wěn)定幣來保持美元作為世界主要儲(chǔ)備貨幣的地位”。

從國際結(jié)算的角度，丁補(bǔ)充稱，穩(wěn)定幣的出現(xiàn)也標(biāo)志著美元清算體系的范式轉(zhuǎn)變。傳統(tǒng)模式下，美元跨境流動(dòng)高度依賴SWIFT等銀行間結(jié)算網(wǎng)絡(luò)，而基于區(qū)塊鏈的穩(wěn)定幣則以"鏈上美元"的形式，直接嵌入各類兼容的分布式支付系統(tǒng)。這種技術(shù)突破使得美元結(jié)算能力不再局限于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，拓展了美元的國際使用場景。

AD：

鄭重聲明：本文版權(quán)歸原作者所有，轉(zhuǎn)載文章僅為傳播更多信息之目的，如作者信息標(biāo)記有誤，請(qǐng)第一時(shí)間聯(lián)系我們修改或刪除，多謝。