滬指本周累計漲1.13%，深成指累計漲1.42%，創業板指累計漲2.32%。A股后市怎么走？看看機構怎么說：

①中信證券：港股的流動性還在持續改善，如果隨海外市場出現波動是較好的增倉機會

中信證券研報指出，從市場層面來看，A股小微盤和題材普遍在高位，在經過4~5月的極致演繹后，可能會出現波動。從應對思路來看，抵御宏觀擾動依賴AI這樣的高景氣度產業趨勢，近期北美在AI應用端在發生新的積極變化，中國市場不久也會跟上；跨市場的均衡配置是另一條應對思路，港股的流動性還在持續改善，如果隨海外市場出現波動是較好的增倉機會。

②招商證券：重點圍繞傳統產能出清、新消費崛起，以及行業景氣度較高的領域布局

招商證券研報稱，今年以來中小風格占優，A股漲幅中位數是2022年以來最高水平，市值因子是最顯著的因子，即市值越小表現越好。下一個階段應選擇當前SIRR比較高，并且半年報業績增速邊際改善的個股。除此之外，隨著經濟穩定度提高，業績邊際改善的高SIRR的300質量成長也有望逐漸崛起。行業配置方面重點圍繞傳統產能出清、新消費崛起、以及行業景氣度較高的領域布局，行業推薦重點關注：汽車、有色金屬、國防軍工、商貿零售、美容護理、化學制藥等。

③光大證券：預計指數整體將維持震蕩，消費仍是經濟修復的重要動能之一

光大證券認為，內外因素交織下，預計指數整體將維持震蕩。短期外部風險擾動最嚴重的時候或許已經過去，但仍需要對特朗普后續政策的反復保持警惕。近期國內政策仍積極發力，預計后續政策仍將持續落地。預計消費仍是經濟修復的重要動能之一，擴內需一直是近期國內政策的重點，未來有望持續迎來政策催化，此外，消費行業業績整體更具韌性，建議關注家居用品、食品加工、專業服務、休閑食品等行業。

④華寶證券：短期以穩應變，關注銀行等偏防守板塊

華寶證券稱，短期以穩應變，關注銀行等偏防守板塊。關稅談判階段預期反復的概率仍然不小，風險偏好或難以大幅回升，且在有中央匯金托底的背景下，大盤權重下行空間相對有限，尤其銀行等拋壓較小的板塊預計將繼續保持穩健。微盤股指數、成交占比、IM貼水呈“三高”局面，盡管短期仍可能強勢，但波動風險加大，一旦出現拐點則調整風險不小。因此建議耐心等待科技、醫藥、服務消費（旅游、文娛、體育等）、新消費（玩具、寵物、谷子、時尚美容等）調整后更具性價比的布局機會。

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