7天斬獲6板，股價從4月低點至今飆升超122%，“無人物流車” 概念異軍突起，通達電氣（603390.SH）成為題材炒作的 “風暴眼”。

這家主營智慧交通的企業，憑借與廈門金龍合作的無人駕駛物流車項目，以及今年一季度業績高增長和高分紅預期，股價在近期被資金推至年內新高。

然而，通達電氣的核心業務仍然聚焦于傳統客車配套，無人物流車項目提出至今3年仍未落地，也未產生任何業績貢獻。但因股權集中、流通盤小，股價飆升之后，其市盈率已經顯著高于行業均值。

概念遭熱炒7天6板

雖然連發三則異動風險提示，通達電氣一路高歌，5月29日繼續強勢漲停，走出了7天6板的行情。

該公司涉及的“無人物流車”概念，近期出現異動，自5月21日以來，包括通達電氣、云內動力（000903.SZ）、中郵科技（688648.SH）等在內的多只股票接連漲停。其中，通達電氣作為板塊內熱度最高的個股受到資金追捧，21日至今累計漲幅高達65%。

今年一季度，通達電氣營收同比增長50.85%，凈利潤同比增長59.21%，且2024年分紅規模占凈利潤的比例達到96.13%，并計劃進行2025年中期分紅。5月20日，該公司通過了今年中期分紅議案。在此情況下，該股從21日啟動了連漲行情。

公開數據顯示，5月21日、22日，通達電氣的主力資金凈流入分別為1.2億、2435萬元。根據22日龍虎榜信息，銀河證券大連黃河路營業部買入3245萬元，賣出3599萬元，位列買一、賣二，通過日內買賣增加換手率進一步推高股價并實現兩連板。

5月23日晚間，受東風汽車和華為合作加深汽車智能化升級消息影響，“智能駕駛”概念再度受到市場關注。

通達電氣當天短暫回調后，26日開盤再度漲停。智能物流系統企業中郵科技，也在26日“20cm漲停”，進一步引爆“無人物流車”概念，通達電氣也借勢開始第二波上漲，并走出4連板。截至29日收盤，該股報收17.56元，再次刷新年內新高，較4月9日低點累計漲幅高達122.28%。

通達電氣股權高度集中。公開信息顯示，截至5月22日，控股股東、實際控制人邢映彪、陳麗娜合計持有該公司2.19億股，持股比例62.49%，其余均為流通股。截至29日收盤，通達電氣估值已達到189.57倍，明顯高出行業44倍的平均估值。

被熱炒的業務尚未產生收入

由于股價異動，通達電氣多次發布風險提示，強調基本面未發生重大變化，市盈率顯著高于行業平均水平，存在非理性炒作風險。

通達電氣主營業務分為智慧交通和移動醫療兩大類，2024年實現營收6.66億元，同比增長16.62%，凈利潤2560.8萬元，同比增長10.52%，其中智慧交通業務營收6.39億元，占其主營業務的比例為96.02%。

該公司的智慧交通業務主要產品為車載部件產品、車輛智能系統等客車車載軟硬件產品，主要客戶為宇通客車、金龍汽車等商用車廠商。

今年2月6日、7日、10日，該公司因“無人駕駛”“比亞迪產業鏈”概念被熱炒，而連續3個交易日漲停。該公司隨后澄清，公司主要向比亞迪供應客車、公交客車用軟硬件產品，相關業務收入占公司主營業務收入比例較小，且不涉及向其供應市場熱點概念相關產品。

而此次熱炒的“無人物流車”概念，目前，通達電氣的無人物流車業務，目前仍處于技術探索階段。而早在2021年8月，該公司就在公眾號上披露，聯手廈門金龍打造自動駕駛物流車，賦能園區配送網絡。

2024年8月30日，就有投資者在互動平臺上向通達電氣提問，與廈門金龍合作開發的無人駕駛物流車項目，為何三年都沒有進展，并要求該公司說明情況。通達電氣當時回復稱，與廈門金龍在合作開發無人駕駛物流車項目，還待開展試運行等測試，相關技術尚處于探索階段，尚未對公司業績構成影響且具有較大不確定性。

去年9月24日，該公司再次在投資者互動平臺上稱，與廈門金龍合作開發的自動駕駛物流車項目相關技術，尚處于研究探索階段，尚未對業績構成影響且具有較大不確定性。此后，該公司未再披露該項目的最新進展。截至2024年報，該公司并未披露相關業務收入。

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