上周國際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，關(guān)稅形勢(shì)變化引發(fā)國際金價(jià)巨震。
市場(chǎng)方面，美股企穩(wěn)反彈，道指周漲2.48%，納指周漲6.73%，標(biāo)普500指數(shù)周漲4.59%，歐洲三大股指表現(xiàn)不俗，英國富時(shí)100指數(shù)周漲1.69%，德國DAX 30指數(shù)周漲4.89%，法國CAC 40指數(shù)周漲3.44%。
本周看點(diǎn)頗多，大量數(shù)據(jù)值得關(guān)注，包括一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）、個(gè)人消費(fèi)支出通脹（PCE）和非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，美國總統(tǒng)特朗普也將迎來上任百日的考驗(yàn)。日本央行將維持利率不變，但可能下調(diào)增長前景。歐元區(qū)消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)（CPI）可能影響未來降息路徑，加拿大將舉行大選。財(cái)報(bào)季漸入佳境，包括蘋果、亞馬遜在內(nèi)的明星科技股等將陸續(xù)披露業(yè)績。
美國一季度經(jīng)濟(jì)情況將公布
本周，美國一季度GDP初值將顯示關(guān)稅預(yù)期對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害程度。疲軟的數(shù)據(jù)可能會(huì)增加人們對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)今年將恢復(fù)降息的預(yù)期。分析人士表示，GDP數(shù)據(jù)可能從去年四季度的2.4%大幅降至0.5%左右。不過由于企業(yè)預(yù)計(jì)將征收新的進(jìn)口關(guān)稅，經(jīng)濟(jì)將受到進(jìn)口激增的提振影響。
4月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告同樣會(huì)引起人們的關(guān)注。3月的就業(yè)人數(shù)遠(yuǎn)超預(yù)期，投資者將密切關(guān)注這一趨勢(shì)是否正在逆轉(zhuǎn)。在此之前，3月JOLTS職位空缺數(shù)據(jù)、ADP私人就業(yè)數(shù)據(jù)和每周失業(yè)救濟(jì)申請(qǐng)人數(shù)將進(jìn)一步顯示美國勞動(dòng)力市場(chǎng)的健康狀況。
此外，3月PCE表現(xiàn)同樣關(guān)鍵，這是美聯(lián)儲(chǔ)首選的通脹指標(biāo)。同時(shí)，4月份ISM制造業(yè)指數(shù)、咨商會(huì)消費(fèi)者信心指數(shù)等前瞻性數(shù)據(jù)將陸續(xù)揭曉。
下周沒有重大美國國債標(biāo)售，但美國財(cái)政部的季度再融資會(huì)議可能會(huì)受到很多關(guān)注。巴克萊預(yù)計(jì)短期拍賣規(guī)模不變，但美國財(cái)政部將重申，至少在未來幾個(gè)季度內(nèi)將繼續(xù)發(fā)行債券，同時(shí)強(qiáng)調(diào)不急于開始向長期債券傾斜發(fā)行。
財(cái)報(bào)季將迎來最繁忙一周，盈利日歷包括Visa、可口可樂、輝瑞、微軟、Meta、蘋果、亞馬遜、禮來、萬事達(dá)、麥當(dāng)勞、伯克希爾哈撒韋、埃克森美孚和雪佛龍。“股神”巴菲特也將亮相一年一度的伯克希爾股東大會(huì)。
原油與黃金
由于市場(chǎng)對(duì)供應(yīng)過剩的預(yù)期以及關(guān)稅前景的不確定性擔(dān)憂，國際油價(jià)有所回落。WTI原油近月合約周跌1.55%，報(bào)63.02美元/桶，布倫特原油近月合約周跌1.60%，報(bào)66.87美元/桶。當(dāng)前，一些OPEC 成員國建議該組織在6月加快石油產(chǎn)量增長。
盛寶銀行分析師漢森（Ole Hansen）表示：“交易員現(xiàn)在認(rèn)為，由于全球主要消費(fèi)者之間的持續(xù)貿(mào)易爭端以及歐佩克 可能從6月開始加速增產(chǎn)的猜測(cè)，短期內(nèi)（原油價(jià)格）不太可能進(jìn)一步上漲。”
隨著美元上漲和避險(xiǎn)情緒有所降溫，國際金價(jià)沖高回落。紐約商品交易所4月交割的COMEX黃金期貨周跌0.79%，報(bào)3282.40美元/盎司。
傳統(tǒng)上被視為對(duì)沖地緣政治和經(jīng)濟(jì)不確定性的黃金，由于貿(mào)易緊張局勢(shì)和央行強(qiáng)勁需求，一度創(chuàng)下每盎司3500.05美元的歷史新高，今年迄今已上漲超過25%。道明證券大宗商品策略師加里（Daniel Ghali）表示：“到目前為止，我們還沒有看到大規(guī)模的獲利了結(jié)。一些資金在過去幾個(gè)交易日繼續(xù)逢低買入黃金，所以我們認(rèn)為黃金可以恢復(fù)上漲軌跡。”
外匯經(jīng)紀(jì)商City Index的市場(chǎng)分析師拉查扎達(dá)（Fawad Razaqzada）表示：“對(duì)貿(mào)易前景不確定性的擔(dān)憂是之前所有黃金購買背后的主要原因。但我們可能還需要一段時(shí)間才能看到實(shí)際進(jìn)展，因此這些擔(dān)憂還沒有完全消失。”
歐洲通脹能否支持降息
由于企業(yè)受到新一輪關(guān)稅的打擊，4月PMI數(shù)據(jù)為歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)描繪了一幅嚴(yán)峻的圖景。
歐央行行長拉加德在國際貨幣基金組織（IMF）于華盛頓舉行的春季會(huì)議上發(fā)表聲明稱，通脹回落“進(jìn)展順利”，同時(shí)警告稱，高度不確定性使其不太可能就利率發(fā)出明確信號(hào)。“經(jīng)濟(jì)增長的下行風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)增加，全球貿(mào)易緊張局勢(shì)顯著升級(jí)。”不過，她表示，“歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)一直在增強(qiáng)抵御全球沖擊的韌性”。
未來一周歐元區(qū)將公布備受關(guān)注的通脹數(shù)據(jù)以及第一季度GDP數(shù)據(jù)的初值。盡管通脹一直呈放緩趨勢(shì)，但GDP數(shù)據(jù)將首次揭示特朗普1月上任后一整個(gè)季度的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。同時(shí)法國、意大利和德國將于30日公布CPI數(shù)據(jù)，歐元區(qū)將于5月2日公布相關(guān)數(shù)據(jù)。歐元區(qū)還將公布4月PMI終值數(shù)據(jù)。
即使歐元區(qū)在今年前三個(gè)月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)平穩(wěn)，這不太可能抑制歐洲央行的降息預(yù)期，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浾谙陆担鲩L預(yù)測(cè)被下調(diào)。自去年以來，歐洲央行政策制定者已經(jīng)將利率下調(diào)175個(gè)基點(diǎn)，并強(qiáng)烈暗示寬松周期還沒有完成。
本周英國央行將公布3月份的消費(fèi)者貸款、抵押貸款和抵押貸款批準(zhǔn)數(shù)據(jù)，同時(shí)4月制造業(yè)PMI終值將壓軸揭曉。
本周看點(diǎn)
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